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【新闻】5月钢铁PMI创一年新高将面临较大下调风险0灯塔

发布时间:2020-10-19 05:25:02 阅读: 来源:珍珠岩保温板厂家

根据中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的数据,5月份,钢铁行业PMI(采购经理指数)为54.8%,较4月份回升5.7个百分点,结束之前的两连跌,并反弹至2016年5月份以来的最高点。主要分项指数当中,新订单指数大幅回升超过10个百分点,成为推动钢铁行业PMI回升的主要因素,生产指数五连升至近一年的最高点,产成品库存指数大幅收缩,新出口订单指数和购进价格指数低位盘整。

钢铁PMI显示,当前钢铁行业形势明显回暖,产销两旺,企业库存下降,短期钢价仍有上涨动力。不过,出口形势持续低迷,生产成本处于低位,对钢价走势或将形成不利影响。预计6月份国内钢价将呈高位整理、震荡运行走势。

钢厂产量维持高位

5月份,钢铁行业生产指数继续上升,较4月份上升2.0个百分点,至58.2%,该指数五连升至2016年5月份以来的最高点。与此同时,和生产相关的采购活动也呈现出明显的扩张态势。5月份,钢铁行业采购量指数止跌回升至55.0%,较4月份回升8.8个百分点;原材料进口指数止跌反弹至53.7%,较4月份回升7.2个百分点;原材料库存指数止跌回升4.3个百分点至50.2%。从以上4个指数的变化情况来看,近期钢厂利润不断提升,钢厂生产的积极性明显提高,国内钢铁产量持续增长,且后期增产的动能仍将持续。

5月份以来,国家督查组在全国范围内进行取缔“地条钢”专项督查,多地相继通报一大批停限产企业,加之“一带一路”国际合作高峰论坛召开前后华北地区钢厂环保限产,使得5月份钢厂生产量有所下降。据中国钢铁工业协会统计,5月上旬,会员钢企粗钢日均产量为179.84万吨,旬环比减少6.66万吨,降幅为3.57%。随着近期钢材价格持续攀升,吨钢毛利明显改善。据钢协统计,1月~4月份,97家大中型钢铁企业实现利润总额325亿元。另据统计,截至5月26日,163家被调研钢厂高炉开工率为75.14%,较前一周提高0.42%;高炉产能利用率为83.21%,环比提高1.02%。随着钢铁企业盈利持续好转,在高额利润的驱使下,除正常生产的企业采用一切办法提产外,部分减产、停产企业也在积极恢复生产,提升开工率。预计后期国内粗钢日均产量仍有再创新高的可能。

钢厂接单明显好转

5月份,钢铁行业新订单指数为60.5%,较4月份大幅回升13.6个百分点,为2016年5月份以来的最高点。在钢价大涨的拉动作用下,终端及贸易商订货需求明显回升,钢厂接单情况明显好转,钢材销售情况良好。

近期,各类经济数据密集出台,涉及钢铁下游需求的数据显示,钢材需求表现较好。1月~4月份,全国公路建设累计完成固定资产投资4623亿元,同比增长33.1%;铁路完成额为1544亿元,同比增长3.5%。船舶行业在今年也开始有所突破,1月~4月份,全国造船完工1856万载重吨,同比大幅增长71.9%。机械工业方面,挖掘机、推土机是表现最为抢眼的两个单项。4月份,挖掘机实现销量14397台,同比增长101.19%;推土机销量为685台,同比增长88.19%。这两者销量的增长意味着后期基建形势的好转,因为这是下游行业开工率的先行指标。除此之外,房地产表现依然不差。1月~4月份,全国房地产开发投资额为27732亿元,同比增长9.3%。从市场情况来看,5月份国内钢价大幅上涨,前期被压制的需求集中释放,终端用户入市采购踊跃,市场成交维持高位。

5月份,钢铁行业新出口订单指数微幅回落0.2个百分点,至44.8%,已连续6个月处于50%以下的收缩区间。从该指数的变化情况来看,当前国内钢厂出口接单难度较大,后期钢材出口量仍可能继续下降。据海关数据,4月份,我国出口钢材649万吨,环比减少107万吨,环比下降14.2%,同比下降28.5%。1月~4月份,我国钢材累计出口2721万吨,同比下降25.8%。近期国内钢价出现明显反弹,相对于国际市场而言,国内市场更具效益优势,考虑到贸易摩擦等因素,预计后期钢材出口量仍是大幅下降的趋势,进而将相应增加国内市场的供应压力。

产业链去库存顺利

钢铁行业产成品库存在三连升至2015年2月份以来的最高点后,5月份出现大幅收缩,较4月份回落13.4个百分点,降至42.1%,为2016年5月份以来的最低点。这显示出随着需求的释放,钢铁企业库存从高位回落,库存压力明显减轻。据钢协统计,截至5月上旬末,会员企业钢材库存量为1368.40万吨,旬环比减少36.79万吨,降幅为2.62%;比4月上旬末减少60.23万吨,降幅为4.22%;比去年同期减少13.15万吨,降幅为0.95%。

从主要品种的社会库存看,监测数据显示,截至5月26日,国内主要钢材品种库存总量为1033.85万吨,较4月末减少194.5万吨,降幅为15.83%;较去年同期增加83.65万吨,增幅为8.8%。

与去年同期相比,全国钢材市场库存增加84万吨,钢厂库存减少13万吨,市场库存和钢厂库存合计较去年同期增加71万吨,而4月份为增加454万吨。产业链库存同比增幅明显缩小,显示出钢厂及市场去库存均较为顺利。从市场情况来看,当前去产能及环保治理政策仍在不断发力,且钢厂高炉开工率和产能利用率等已处在高位,预计短期现货市场资源紧张的局面仍将持续。

原料成本低位运行

钢铁行业购进价格指数在4月份跌至2016年2月份以来的最低点后,5月份触底反弹,较4月份小幅回升2.1个百分点至49.6%。但该指数连续两个月处于50%的荣枯线以下,显示原料市场仍在低位运行,难以对钢价形成有力支撑。

从原料市场来看,由于供需矛盾加剧,市场运行冷清,价格弱势波动。5月份,国产铁矿石、钢坯价格震荡上涨,进口矿、焦炭价格则大幅下跌,特别是进口铁矿石价格跌至2016年10月17日以来的新低。

目前,进口铁矿石价格已跌至60美元/吨下方,虽然钢产量在4月份创造了历史新高,但近几年三大矿山积极增产,铁矿石供大于求的局面依然明显。短期铁矿石价格下行空间有限,但上涨动力依然不足。焦炭方面,当前煤炭供应持续回升,坑口去库存压力增加,而焦化厂在限产的情况下仍有去库存压力,说明焦炭供过于求。据了解,3月份以来,焦化厂共5次下调焦炭价格,说明焦化厂降价促销的意愿明显。综合来看,钢铁原料市场弱势格局短期难改,对钢价走势或将形成拖累。

钢市面临较大的调整风险

经济运行相对平稳,房地产及基建投资增速维持高位。

4月份,部分经济指标增速有所回落,但仍维持在较高水平。具体来看,4月份,全国规模以上工业增加值同比增长6.5%,增速比3月份回落1.1个百分点,比去年同期加快0.5个百分点。需求方面,投资保持较快增长,特别是基础设施投资高位运行。最新公布的PMI数据显示,5月份官方制造业PMI为51.2%,较4月份持平,已连续10个月运行在扩张区间。

1月~4月份,全国固定资产投资同比增长8.9%,增速比1月~3月份回落0.3个百分点。其中,1月~4月份,房地产开发投资同比增长9.3%,比第一季度高0.2个百分点。基建方面,4月份单月同比增长17.4%,近期基建投资提速与PPP项目落地加速、财政支出加速相关,预计上半年基建托底作用较强。

钢铁去产能取得积极成效,“地条钢”清理基本完成。

据悉,截至4月底,全国退出粗钢产能3170万吨,已完成年度目标任务5000万吨的63.4%。取缔违法违规“地条钢”工作成效明显,从5月份部际联席会议赴各地区督查情况看,地方前期排查发现的“地条钢”产能已经全部停产。全国清理出“地条钢”企业共500多家,涉产能1.19亿吨,其中涉及建筑钢材产量4000万~5000万吨。“地条钢”企业的大量关停,也是形成国内钢价今年以来持续“长强板弱”的主要原因。不过,随着全国钢铁去产能进程超出预期和“地条钢”清理整顿基本完成,后续去产能任务压力将明显减轻,近期具有产能转移条件的钢厂纷纷加大建筑钢材生产力度,后期建筑钢材市场供应很有可能上升。

综合来看,宏观经济仍在回暖,基建及房地产投资增速提升且落实预期强劲,终端需求的基本面还在继续改善,加之当前国内现货资源库存处于低水平,短期国内钢价仍有望延续上涨走势。不过,当前无论是钢价还是钢厂利润,都已处于历史高位,蕴含的风险也在逐步加大。

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